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发稿时间:2019-05-15 04:29 来源:凯时集团网站 阅读量:139
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凯时集团网站凯时集团网站凯时集团网站 新浪港股讯,今早大市呈高开高走格局,其中内地第四季GDP表现虽然低于上季,但表现符合预期,刺激港股一度升232点,全日暂高见27323点,惟大市于27200左右现沽压,午前升幅收窄升不足百点,午后升幅轻微扩张,舜宇(02382)等手机设备股因上周有多间大行唱好而连升两日,汽车及煤炭股亦略现追捧。 重磅股方面,汇控(00005)升0.15%,报65.45元;腾讯(00700)升0.89%,报340元;中移动(00941)跌0.31%,报80.6元;友邦(01299)跌1.57%,报68.8元。 奥飞娱乐回答称,公司没有参与《小猪佩奇过大年》电影项目。公司获得了自2018年3月31日起至2021年3月30日期间“小猪佩奇”IP人偶、玩具车、场景类等玩具在中国区域内非独家的许可权。同时,公司自行研发的“中国风全家福小猪佩奇”等小猪佩奇玩具已于2018年11月上市。 截至发稿,奥飞娱乐涨1.94%,最近2个交易日累计涨近10%;多喜爱大涨6.57%;幸福蓝海涨0.11%,前一交易日涨逾2%。 针对房地产行业,在昨日(20日)中泰证券的投资者会议上,中泰证券研究所执行所长笃慧则指出,2018年房地产行业无论在价格、销售还是投资方面,都超市场预期。 此外,对于2019年的房地产行业,笃慧表示出看好的态度。其预测,在销售基数维持高位的基础上,2019年房地产销售端或出现个位数负增长,投资端则可能会有5%以上的涨幅。 去年4月降准之后,全国70城房价同比涨幅开始重新扩张,全国房价涨幅大,到11月70城房价同比涨幅10.3%,较10月环比上升0.6%。 数据统计的上涨趋势与市场感知的下行趋势出现一定偏差。之所以出现这种情况,笃慧认为,与以往周期不同,2018年的调控是一次非典型的地产调控。 “这次调控政策最典型的特征是没有‘总量型’调控政策,以往的总量性调整房贷利率从底部到顶部要上升300bp,而这次只上升了100bp,以往地产调控面临的利率要7%甚至以上,而这次基准利率根本没动,上浮了15-20%也就5.6-5.7%”。 笃慧进一步指出,“417”降准严格意义上不是刺激政策,只是预防性政策。在利率极低的情况下,做出这个货币环境指引,表面上的预防性政策会起到实质性刺激政策的效果。 “目前大家觉得必须要看到地产调整放松,其实不需要。大家觉得是史上最严的调控政策,但实际上是史上最轻的调控政策。本次调控更多是‘因城施策’。在总量货币环境不发生变化的情况下,压住一线涨二线,压住二线涨三四线,2018年我们看到一线房价是跌的,但不妨碍三四线城市大幅上涨”,笃慧表示。 笃慧表示,2015年年底起的经济周期和2009年起的经济周期在财政政策和货币政策双发力这一层面上相同,但两个经济周期又有两个显著的不同点。 一方面在于周期的路径不同。2009年4万亿投资资金下放之后,在2010年过渡到工业企业资本周期,工业企业资产负债表在2010年重新开始扩张。但是2015年底的这波周期没有顺利过渡到工业企业的资本开支周期,主要来自于政府和居民加杠杆,但是企业降了杠杆后,资产负债表扩张并不明显,导致的后果就是企业融资少。 两个经济周期另一方面的差异则在于利率的绝对位置不同。“在2008年和2011年过渡到工业企业资本开支周期的时候,房贷利率是7%以上。而2015年底的这波利率从底部提高了一点,但是绝对位置依然过低,也就是2015年五六月份的水平,实际上并不高。” 笃慧指出,在这样的背景下,只要货币环境指引一旦发生变化,房地产销售马上就会得到有效拉升。同时,这波经济周期内,房地产库存很低,销售对房地产投资的传导非常快。 “不像2015年,实际利率最大的一年,房地产销售上涨到房地产投资上涨中间差了10个月,当时库存很大。但现在没库存,因此去年4月降准后,5月房地产销售上涨,马上投资就起来了,三季度行情加速。从而房地产投资对冲了基建的下滑,因此我们看到黑色链条的需求情况非常好,和大家想的完全不一样。” 在会议上,笃慧对2019年的房地产行业表示出乐观的态度。他认为,在销售端基数维持高位的基础上,2019年房地产销售端或出现个位数负增长,而投资端则可能会有5%以上的增长。 销售端个位数负增长并不是一个负面的消息。笃慧认为,从周期的角度看,地产销售的中枢周期应该是-5%-10%的水平。2015-2017年房地产销售没有任何一年出现负增长,2018年地产销售理论上应该下降20-30%,是个衰退的周期。但是由于利率太低,4月之后提前刺激,2018年地产销售远远偏离周期合理的位置。 “2013年卖13亿平都觉得是天量了,这两年卖了16、17亿平,今年即便是个位数负增长,就算15亿平也还是天量”,笃慧表示。

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